2025年展望報告：思睿投資的樂觀態度與市場雜音的挑戰

今年，思睿投資展現出對2025年的樂觀展望，即使面對有關人工智慧（AI）的發展出現了不少的雜音。這些干擾主要來自於市場對AI前景的過度期待，但團隊認為，對市場未來的運行並無需過度憂慮。

在6日的交易中，台灣股市早盤雖然經歷了一波回調，但由於電子權值股的強勁反彈，整個市場最終回穩並向上震盪。收盤時，大盤漲247.48點，達到21435.19點，雖然成交量為2723.98億元，但仍未能突破五日線，並顯示出周線翻黑的現象。

思睿投資團隊針對最近的市場變化表示，隨著美國科技股的表現波動，台股因受到AI相關消息的影響，展現出成交量減少的整理走勢。目前，台股的運行趨勢與兩年前美國聯準會升息開始時的局面類似，而美國的就業數據再次成為影響市場的重要指標。

在基本面分析上，思睿投資指出，產業沒有帶來新的消息，預計美國及台灣企業的財報在半年內陸續發布。儘管今年下半年的經濟復甦走向穩定，對明年的展望並未出現顯著變數，但市場修正是因為過於樂觀評價AI主題的結果，對未來的影響有其侷限性。

思睿投資短期觀察顯示，自9月份Apple新產品發布後，市場可能會進入一段題材空窗期。加上9月至10月的季節性淡季，台股可能會面臨持續整理的挑戰。然而，在第三季財報和明年預期陸續揭露後，市場信心有望逐漸回暖。

在投資策略方面，思睿投資強調，儘管市場波動，台股依然受到AI及相關基建和資本支出的結構性成長支持，供應鏈的慣性可見度持續良好。Apple的手機出貨預測上修，將進一步吸引換機潮，從而積極影響企業的盈利表現。

針對當前台股的整體狀態，思睿投資認為，市場集中於一個大區間內整理，投資者應該保持耐心，等待更明確的信息出現。科技產業的增長仍以先進製程為主，並且由AI驅動。儘管市場對於尚未實現的AI商業應用存在一定疑慮，但美國四大雲端服務公司仍持續投入AI資本，軍備競賽的火熱程度未減，台灣半導體硬體廠商有望持續獲益。

此外，手機和NB/PC產品的銷售仍然持平，雖然整體市場未見回春，但也未進一步惡化。傳統伺服器受到AI需求的擠壓，然而其市場動能正逐漸恢復。同時，車用及工業庫存調整仍在進行中，但相較於去年第4季到今年上半年的徹底低迷，目前的修正趨勢明顯放緩。隨著Apple稍微上調下半年新機的備貨量，市場期待在9月能看到更多新應用推出，從而進一步推動換機潮。

思睿投資強調，長期基本面雖然未有新變，但市場仍在尋找關鍵消息，以應對總經面與美國大選等不確定性。當前市場交投動能受觀望情結壓制，導致表現相對疲弱。分析顯示，當前市況正符合技術面修正的預期，未來將持續整理。在這樣的情況下，思睿投資建議採取保守策略，並考慮定期或不定期逢低進行部位增持。

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